V minulých dílech našeho miniseriálu jsme se věnovali veteránům finančního světa, kteří si svoje renomé vydobyli již před mnoha lety a jejichž znalosti, umění a cit byly prověřeny časem. Dnes se podíváme na mladšího manažera, který je ale již dnes velice uznávaným a přezdívá se mu nový Warren Buffett. Je to Bill Ackman.

Narodil se v roce 1966, není to tedy žádný mladík, ale muž v nejlepších letech, alespoň co se týče investic. V tomto věku má dostatek zkušeností, vědomostí a nepotřebuje si již nic dokazovat a proto neblázní. V roce 2004 založil fond Pershing Square Capital Management. Je to hedgeový fond a má vynikající výsledky. Nejen vynikající, ale přímo neuvěřitelné a mně osobně se stále nedaří pochopit, jak je něco takového vůbec možné. Jeho fond má výkonnost desetkrát větší, než srovnávací index!!!

A největším hitem je způsob, jakým těchto výsledků dosahuje. Popírá totiž to, co jsem se učil a všude slýchal a co je bráno v širokém konsensu jako dogma. Totiž fakt, že nejlepší způsob snížení rizika je široká diverzifikace. Ackman drží v portfoliu svého fondu jen několik málo titulů.

Jeho stěžejní investicí je společnost Allergan, která vyvíjí a vyrábí generika, tedy léky a přípravky, které zmírňují příznaky stárnutí. V Pershing Square má zastoupení asi třetinové. Druhou významnou investicí je firma Air Products and Chemical s podílem asi 18 %, která dodává plyny a chemické přípravky pro průmysl.

V těchto dvou firmách drží Ackman tedy zhruba polovinu svých aktiv!!! Když jsem před lety poprvé četl tuto informaci, říkal jsem si: „…ten chlap je asi blázen!“. Ale není.

Dalšími významněji zastoupenými formami jsou Canadian Pacific Railway, která provozuje rozsáhlou železniční síť a její vlaky spojují atlantické a tichomořské pobřeží, potom je to firma Zoetis, která se zaměřuje na léky a vakcíny pro zvířata.

Ostatní Ackmanovy investice nebudu vyjmenovávat, to si každý může najít na internetu. Jenom shrnu, že ve zhruba sedmi nebo osmi společnostech má nainvestováno přes 90 % majetku fondu. To se zdá být neuvěřitelně riskantní! Pokud by jedna či dvě významně zastoupené firmy měly potíže, bude mít velké propady celý fond!

Když jsem před dávnými lety začínal s prací investičního konzultanta, učil jsem se a slýchal od všech možných autorit našeho oboru o nutnosti diverzifikace, poměru akcií a dluhopisů, balancovaných či vyvážených fondech a podobně. Věřil jsem tomu, praktikoval tyto zásady a moji klienti měli zisky. Ale poměrně nedávno jsem se začal zabývat otázkou, proč investovat do dluhopisů, které nenesou zisk. Bylo to v době masivního akciového růstu a v době, kdy sazby centrálních bank byly na nule či dokonce v záporu. Dluhopisy prostě vydělávat nemohly a já se stále více a více orientoval na akcie. A Bill Ackman je člověk, který mě potvrdil, že mám asi pravdu. On postupuje stejně. V jeho fondu nenajdete ani dluhopisy ani zlato a jiné třídy aktiv. Investuje do akcií, ale velmi promyšleně. Vybírá si obory, které mají atraktivitu pro budoucnost.

Světová populace stárne, tedy Allergan, lidé chtějí cestovat, tedy železnice. Lidé bohatnou a pěstují si či chovají domácí mazlíčky, Ackman nakoupí Zoetis atd. A největší kouzlo spočívá ve faktu, že Ackmanovi stačí sledovat několik málo firem a nepotřebuje analyzovat desítky či dokonce stovky titulů. Ukazuje nám, že při promyšleném a logickém přístupu je možná a výnosná i investice složená jen z několika položek.

Legendy investičního světa: Warren Buffet

Legendy investičního světa: Ray Dalio

Legendy investičního světa: Jeremy Grantham

Scan to Donate Bitcoin to Michal Valíšek
Did you like this?
Tip Michal Valíšek with Bitcoin
Legendy investičního světa: Bill Ackman
Souhrn
Legendy investičního světa: Bill Ackman
Jméno článku
Legendy investičního světa: Bill Ackman
Popis
V minulých dílech našeho miniseriálu jsme se věnovali veteránům finančního světa, kteří si svoje renomé vydobyli již před mnoha lety a jejichž znalosti, umění a cit byly prověřeny časem. Dnes se podíváme na mladšího manažera, který je ale již dnes velice uznávaným a přezdívá se mu nový Warren Buffett. Je to Bill Ackman.
Autor
Vydavatel
Centrum investic
Logo vydavatele

Napsat komentář

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.