Uplynulý rok byl oproti letům předchozím bohatší na nepříznivé geopolitické jevy a události, které měly samozřejmě neblahý vliv na prostředí finančních trhů.
Hodnocení roku 2018
Co nám přinese rok 2019
Právě uplynulý rok byl velice bohatý na politické i ekonomické události, které výrazně ovlivnily dění kolem nás. Navíc v naší zemi se jednalo o tzv. osmičkový“ rok a tyto roky bývají pro nás významné a slavíme mnohá výročí. Hodně zajímavý ale bude i rok, který začíná. Připomeňme si některé události, které z ekonomického hlediska budou nebo mohou hrát důležitou roli a některé mohou ovlivnit i dění na akciových trzích.
LEDEN
Minimální mzda se zvedne o 1150,- CZK na 13350,- CZK. Sociální pojištění budou podnikatelé platit za ten daný měsíc, nikoliv na ten příští.
Rumunsko předsedá poprvé Evropské unii a mnozí činitelé včetně J. C. Junckera se obávají, že na to není dostatečně připraveno.
Závěr roku 2018
Pomalu, ale nezadržitelně se blíží konec tohoto roku a pomalu bychom mohli bilancovat. Ale dnes se nechci věnovat analýzám a předkládat vám nějaká čísla a procenta. Moc bych vás nepotěšil, a kromě toho všichni již máme alespoň trochu vánoční náladu.
Proto si bilancování a komentáře necháme až na leden. Dnes se spokojíme jenom s konstatováním, že letošní rok nám ukázal i odvrácenou tvář investování. Po téměř deseti letech stálého růstu, kdy naše portfolia vydělávala velmi slušně, přišlo nutně období, kdy se nedaří a světové finanční trhy zaznamenávají ztráty. Je to nedílná a přirozená součást investičního cyklu, a tak ji také musíme brát. Věřím, že naši klienti jsou již tak informovaní a vzdělaní, že toto období přečkají beze zmatků a neuvážených kroků a ti odvážnější je navíc využití i k nákupu dalších v současné době levných aktiv.
Co dokážou akcie
Dnes, kdy zažíváme více nervozity, než je nám milé, není na škodu podívat se na to, co akcie dokážou v příznivých dobách.
Akcie na konci listopadu
Druhá polovina měsíce byla bohužel bohatá na nedobré události. Prim zde hraje dost nebezpečná eskalace ukrajinské krize po další ruské agresi, kdy došlo ke konfliktu mezi ruskými a ukrajinskými plavidly v Kerčském průlivu a několik ukrajinských námořníků bylo uvězněno. Nyní je jisté, že EU schválí pokračování protiruských sankcí na dalšího půl roku. V reakci na tento incident zrušil Trump plánovanou schůzku s Putinem, která se měla konat v rámci setkání představitelů skupiny G20 v Argentině. Svět očekával, zda se na této schůzce podaří dohodnout a zmírnit napětí v obchodních vztazích mezi USA a Čínou, o kterém se Světová banka vyjádřila, že se jedná o největší obchodní krizi od roku 1947. Zdá se, že se to alespoň částečně povedlo, a to je pro vývoj na akciových trzích dobré.
Obchodní nabídka
Před Vánocemi se všichni obchodníci předhánějí v různých prodejních akcích, slevových dnech a nabízejí různé dárky. Proto se i naše firma vloni rozhodla nezůstat pozadu a připravila pro potencionální investory zajímavou nabídku. Akce měla docela slušný ohlas, a proto ji i letos zopakujeme.
Česká Koruna v roce 2019
Nedávno vyšel na Investičním webu článek Michala Stupavského, který mapuje možný vývoj české měny v příštím roce. Protože kurs koruny má významný dopad na hodnotu investičního portfolia našich klientů, chceme s jeho zněním seznámit i naše čtenáře.
Pravda o akciových trzích
V letošním roce se akcioví investoři po deseti letech krásného a klidného růstu dočkali dvou korekcí. První přišla v únoru a druhá v říjnu. Pro upřesnění nutno uvést, že o korekci mluvíme tehdy, pokud trhy klesnou o deset či více procent. I v době mezi těmito korekcemi docházelo ke změnám, které nebývaly obvyklé a třeba denní změny o dvě procenta nebyly výjimkou. Volatilita se stala naším každodenním průvodcem a mnoho investorů na to nebylo psychicky připraveno. Někteří zmatkují a jiní přemýšlejí, jak se v této turbulentní době zachovat.
Listopadové akciové tápání
Po šocích, které nám pokazily konec října, začal listopad pozitivněji. Hlavní akciové indexy ve Spojených státech začaly stoupat a přidala se také Evropa. Naopak na asijských trzích se stále držela nejistota.
Hlavní událostí začátku tohoto měsíce byly bezesporu parlamentní volby v USA. Jejich výsledky, které znamenají určitý posun v rozložení sil, jsme komentovali minulý týden, mnoho komentářů a analýz jste mohli sledovat v médiích a netřeba se proto k tomuto tématu více vracet. Důležitý je fakt, že trhy vnímají výsledky voleb pozitivně a na jejich valuacích se to ihned projevilo.
České veřejné finance
Na přelomu října a listopadu vydala Národní rozpočtová rada závěry své studie o dlouhodobé udržitelnosti českých veřejných financích. Možná jste tomu nevěnovali pozornost, ale jedná se o velmi důležitý dokument.
Při současné daňové a výdajové politice bude dluh veřejných financí do roku 2068 až 230 procent HDP, to je více nežli vykazuje jakákoliv jiná země v EU včetně Řecka.
Akcie vstoupily do korekce
Na začátku druhé poloviny tohoto měsíce se naplno rozjela výsledková sezóna. Akcie nabraly dech po velmi dobrých výsledcích presentovaných bankovním sektorem a po oslabení ze začátku měsíce všichni věřili, že výsledková sezóna dá impulsy v dalšímu růstu. Jenže toto očekávání se ukázalo jako liché. Na začátku posledního říjnového týdne akciové trhy silně oslabily a v dalších dnech tento pokles pokračoval. Akciový výprodej se přelil i na asijské a evropské trhy. Ve středu 24.10. zažily akciové trhy na Wall Streetu jeden z největších pádů za poslední roky a oslabování pokračovalo i v dalších dnech. Výsledková sezóna prostě dle investorů nepřinesla to, co od ní bylo očekáváno. Snad nejlépe současnou situaci dokumentují výsledky Amazonu. Firma presentovala kvartální zisk ve výši 2,9 miliardy dolarů!!! Investoři byli zklamaní, prý čekali lepší výsledek. Co k tomu dodat? Osobně mám dojem, že se investoři buď totálně zbláznili nebo jsou za poslední roky tak namlsaní, že i takové fantastické výsledky jim nejsou dost dobré. Jak málo stačí k obratu, ukázaly poslední dva dny měsíce. Lepší než očekávané výsledky oznámil Facebook, dobře se presentovala společnost GE i některé další a akcie jako zázrakem poskočily o téměř 3 % zase nahoru.
Akcie versus dluhopisy
Dnes se po delší době budeme zase trochu věnovat teorii. Klientům, kteří nemají ani odborné znalosti ani zkušenosti se sestavováním portfolia, je doporučováno takové rozložení, které zahrnuje akcie a dluhopisy v určitém poměru podle odolnosti nebo averzi klienta k riziku a tento základ bývá doplněn o nějaká další aktiva, třeba komodity, nemovitosti a podobně. Takové portfolio bývá označováno jako vyvážené a investiční poradci mají tendenci klientům namlouvat, že je méně rizikové při dobré ziskovosti. Obecně a čistě teoreticky se to zdá býti v pořádku. Akcie jsou sice výkonné, ale rizikové, kdežto dluhopisy vydělávají méně, ale stabilně a nepodléhají velké volatilitě a jsou proto stabilizačním prvkem investice. Jenže, je tomu skutečně tak?
Říjnová akciová houpačka
Říjen je nevyzpytatelný měsíc. Z historie víme, že akcie v tomto měsíci velmi často trpí zvýšenou volatilitou, a protože celý tento rok je docela turbulentní, jsme právem zvědavi, co nám letošní říjen přinese.
Začal dobře, podepsání obchodní dohody USA s Kanadou dalo akciím nový impuls. Již dříve byla podepsána dohoda USA s Mexikem a kompletuje se tak dohoda s názvem USMCA, která nahradí dřívější ujednání NAFTA. Prezident Trump si tak připsal dosud největší úspěch a splnil jeden ze svých klíčových předvolebních slibů.
TOP 10 v technologickém sektoru
Poměrně nedávno jsem psal o technologiích jako o dobré investiční příležitosti pro další období. Proč si to myslím? Jednoduše proto, že nové technologie udávají směr dalšího vývoje, svými produkty ovlivňují ekonomiku ostatních oborů a svými výsledky rozhodujícím způsobem stimulují nebo naopak tlumí vývoj cen akciového trhu. Dnes bych vám chtěl krátce představit společnosti, které zaujímají čelní místa podle své tržní kapitalizace tak, jak se o nich píše ve světovém tisku.
Jak si žijí dnešní důchodci?
Demografický vývoj je neúprosný. Počet důchodců v poměru k počtu ekonomicky aktivních lidí stále stoupá a v budoucích letech to bude stále horší. Naše země se nachází v období ekonomického růstu. Tento fakt a skutečnost, že téměř každý rok jsou nějaké volby, mají na svědomí navyšování penzí. Zvýšení, které je avizováno na příští rok, není nijak malé a státní kasa vydá v roce 2019 na důchody o cca 30 mld. více. Budou na tom naši důchodci dobře? Bohužel, nijak zvlášť.
Současný český důchodce bude mít průměrnou penzi přes 12 tisíc korun. Největší výdajovou položkou jsou náklady na bydlení a to zvláště ve velkých městech.
Jak se akciím vedlo v měsíci září
Od září se vždy hodně očekává, protože to bývá měsíc, jehož výsledky často predikují vývoj v posledním čtvrtletí. Letošní září nám předvedlo to, čemu se říká houpačka.
Počátek měsíce se nesl ve znamení poklesů. Oslaboval především technologický sektor a nejvíce ztrácel Facebook. Projevily se obavy z hurikánů, které zasáhly nejvíce Severní Karolínu a v Mexickém zálivu muselo být uzavřeno několik těžebních plošin. Hurikán Florence a napáchal škody, jejichž odstranění bude trvat dlouho a bude stát nemalé peníze. Ekonomické škody dané výpadkem výroby a obchodu budou jistě značné. Ceny ropy proto silně stoupaly a Brent dosáhl hranice 80 $ za barel. Vývoj za oceánem stáhl dolů i evropské indexy.
Proč Češi neinvestují?
Článek s tímto názvem jsem našel tento týden na internetu na Seznam.cz. Je zajímavý, a protože tato otázka, proč se Češi bojí investovat trápí i mě jakožto investičního konzultanta, četl jsem jej s velikým zájmem. Článek vychází z průzkumu a výsledky se shodují s našimi vlastními zkušenostmi. Proč tedy Češi neinvestují? A dodávám, ke své vlastní škodě?
Z uvedeného průzkumu vyplynulo, že asi 14 % přiznává, že na investice prostě nezbývají peníze. Z těch, kteří nějaké volné peníze mají investuje pouze 44 % z nich. A ti, kteří investice zatím „neobjevili“, uvádějí jako příčinu neznalost problematiky a strach ze ztráty.
Co s tím? Je možné těmto lidem nějak pomoci, aby se sami dokázali lépe zabezpečit, vydělávat dlouhodobě slušné peníze a třeba i dosáhnout finanční soběstačnosti? Jistě ano, ale je nutné překonat řadu překážek a mýtů.
Deset let od poslední světové finanční krize
V těchto dnech si připomínáme deset let od finanční krize, která zacloumala veškerým finančním světem. Byl to okamžik, který změnil svět financí.
Technologická škatulata u S&P 500
Dnes zveřejňuji článek, který vyšel na Investičním webu a oznamuje změny v začlenění některých firem do jiných sektorů či oborů a v návaznosti na to i do akciových indexů.
Kryptoměny – ukončení zajímavého pokusu
Na serveru btctip.cz (který se věnuje bitcoinu a jiným kryptoměnám) jsem sledoval zajímavý seriál věnovaný diverzifikaci investičního krypto portfolia do top 100 digitálních měn. Spekulant investoval 12 tisíc dolarů do kryptoměn po dobu jednoho roku. Co bylo špatně?